Дивиденд (от лат. dividendum - то, что подлежит разделу) - часть прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их владении.

Виды дивидендов:

1. Промежуточные дивиденды могут выплачиваться ежеквартально или каждые полгода
2. Годовые дивиденды выплачиваются ежегодно
3. Фиксированные дивиденды определяются уставом, например, как фиксированная доля номинальной стоимости привилегированных акций
4. Кумулятивные дивиденды, когда уставом предусмотрено, что необъявленные или частично объявленные дивиденды по привилегированным акциям должны накапливаться и выплачиваться в течение определенного периода времени
5. Дивиденды с переменной ставкой выплачиваются по плавающей ставке, в основе которой - номинальная стоимость привилегированных акций или доля чистой прибыли общества
6. Дивиденды участия, когда владельцы привилегированных акций, по которым уставом не определен размер дивиденда, имеют право получать дивиденды наравне с владельцами обыкновенных акций

Чем больше компания заработала за год, тем выше будет ставка дивидендов. Для того чтобы компания могла произвести выплату, она формирует специальный фонд, в который постоянно перечисляет средства, дабы при недополучении прибыли иметь возможность расплатиться с акционерами. Однако существуют условия, при которых компания не вправе выплачивать дивиденды. Общество должно отказаться от выплат:

• до полной оплаты уставного капитала
• до выкупа акций, подлежащих выкупу
• при наличии или появлении в результате выплаты дивидендов признаков несостоятельности (банкротства)
• если стоимость чистых активов меньше суммы уставного капитала, резервного фонда и превышения ликвидационной стоимости привилегированных акций над номинальной стоимостью

Дивидендная политика – это внутренний документ общества, разрабатываемый комитетом по стратегическому планированию и утверждаемый советом директоров.

Разработкой и утверждением базовых принципов дивидендной политики компании занимается совет директоров или общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров.

При разработке и утверждении дивидендной политики перед советом директоров встаёт задача, как разделить чистую прибыль, полученную компанией в отчётном году, на две крупные части: на капитализируемую прибыль (остающаяся в распоряжении компании) и на выплаты дивидендов (имеются в виду обыкновенные акции, так как обязательства компании по отношению к акционерам – владельцам привилегированных акций, прописаны в её уставных документах). Совету директоров для компании следует определить оптимальное соотношение между капитализируемой частью чистой прибыли и суммой выплачиваемых дивидендов. Конечно, оптимальный вариант, не выплата максимальных дивидендов, а использование этих финансовых средств внутри компании. Тем самым, увеличится темп роста компании и вероятнее увеличится курсовая стоимость её акций, следовательно, увеличится ставка дивидендных выплат акционерам.

 

Прежде чем перейти к дальнейшему рассмотрению дивидендной политики, отметим, что размер дивидендов обусловлен возможностями получения такого объёма чистой прибыли, который без ущерба для деятельности компании позволяет распределить часть её между собственниками.